PMI S&P Global Diprakirakan Menunjukkan Perlambatan Ekonomi AS yang Moderat di Bulan Mei
- PMI April yang maju dari S&P Global diperkirakan menunjukkan sedikit penurunan di sektor manufaktur.
- Pasar memperkirakan Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada bulan September sebesar 25 bp.
- EUR/USD tetap diperdagangkan di area tertinggi tiga tahun di atas 1,1500.
S&P Global akan merilis Indeks Manajer Pembelian (PMI) awal bulan Mei untuk Amerika Serikat pada pukul 13:45 GMT pada hari Kamis.
Laporan ini terdiri dari tiga ukuran — PMI Manufaktur, PMI Jasa, dan PMI Gabungan (Composite PMI) — masing-masing dikalibrasi sehingga pembacaan di atas 50 menunjukkan ekspansi dan yang di bawah 50 menandakan kontraksi. Diterbitkan jauh sebelum banyak statistik resmi, snapshot bulanan ini menilai segala sesuatu mulai dari output dan tren ekspor hingga pemanfaatan kapasitas, ketenagakerjaan, dan tingkat inventaris, dan sebagian besar dianggap sebagai indikator ekonomi terdepan yang dapat diandalkan.
Di bulan April, PMI Gabungan turun sedikit menjadi 50,6 dari 51,2 di bulan Maret, menunjukkan hilangnya momentum pertumbuhan dalam aktivitas ekonomi sektor swasta. Dalam periode ini, PMI Jasa turun menjadi 50,8 dari 51,4, sementara PMI Manufaktur turun menjadi 50,2 dari 50,7. Menilai temuan survei, Chris Williamson, Kepala Ekonom Bisnis di S&P Global Market Intelligence, mencatat bahwa data PMI untuk bulan April menyoroti perlambatan yang signifikan dalam pertumbuhan aktivitas bisnis di awal kuartal kedua, disertai dengan penurunan optimisme tentang prospek. "Pada saat yang sama, tekanan harga meningkat, menciptakan masalah bagi bank sentral yang semakin tertekan untuk memperkuat ekonomi yang melemah tepat ketika inflasi tampaknya akan meningkat," tambah Williamson.
Apa yang bisa kita harapkan dari laporan PMI S&P Global berikutnya?
Ekspektasi pasar menunjukkan bahwa pembacaan PMI di bulan Mei akan sedikit berubah. PMI Jasa diperkirakan akan tetap stabil di 50,8 dan PMI Manufaktur diperkirakan turun menjadi 50,1 dari 50,2.
Meninjau data PMI, analis di TD Securities mengatakan: "PMI pendahuluan untuk bulan Mei mungkin mencerminkan beberapa optimisme dalam tanggapan mereka setelah gencatan perang dagang baru-baru ini antara AS dan Tiongkok."
"Perlu dicatat bahwa survei dilakukan selama dua minggu tengah bulan. Dengan itu dikatakan, sementara kami memproyeksikan peningkatan pada indeks jasa menjadi 52,0, kami mengharapkan penurunan pada PMI Manufaktur ke wilayah kontraksi," tambah para analis.
Indikator Ekonomi
PMI Gabungan S&P Global
Indeks Manajer Pembelian (PMI) Gabungan S&P Global, yang dirilis setiap bulan, adalah indikator utama yang mengukur aktivitas bisnis swasta AS di sektor manufaktur dan jasa. Data ini berasal dari survei kepada eksekutif senior. Setiap respons diberi bobot sesuai dengan ukuran perusahaan dan kontribusinya terhadap total output manufaktur atau jasa yang dihitung oleh sub-sektor tempat perusahaan tersebut berada. Respons survei mencerminkan perubahan, jika ada, di bulan ini dibandingkan dengan bulan sebelumnya dan dapat memprediksi perubahan tren dalam seri data resmi seperti Produk Domestik Bruto (PDB), produksi industri, ketenagakerjaan, dan inflasi. Indeks ini bervariasi antara 0 dan 100, dengan level 50,0 menandakan tidak ada perubahan dibandingkan bulan sebelumnya. Pembacaan di atas 50 menunjukkan bahwa ekonomi swasta umumnya sedang berkembang, yang merupakan tanda bullish untuk Dolar AS (USD). Sementara itu, pembacaan di bawah 50 menandakan bahwa aktivitas umumnya menurun, yang dianggap sebagai bearish untuk USD.
Baca lebih lanjutRilis berikutnya Kam Mei 22, 2025 13.45 (Pendahuluan)
Frekuensi: Bulanan
Konsensus: -
Sebelumnya: 50.6
Sumber: S&P Global
Kapan PMI S&P Global AS bulan Maret akan dirilis, dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi EUR/USD?
Laporan PMI Manufaktur, Jasa, dan Gabungan S&P Global akan dirilis pada hari Kamis pukul 13:45 GMT dan diperkirakan menunjukkan ekspansi marginal dalam aktivitas bisnis sektor swasta AS.
Jika kedua PMI berada di atas 52, reaksi pasar segera dapat mendorong Dolar AS (USD). Sebaliknya, USD dapat mengalami tekanan jual yang baru jika PMI turun di bawah 50 di bulan Mei.
Detail mendasar dari survei PMI dapat mempengaruhi valuasi USD jika pembacaan utama mendekati estimasi pasar. Jika publikasi menunjukkan adanya penguatan inflasi input, investor dapat melihatnya sebagai tanda yang menunjukkan penahanan kebijakan Federal Reserve (Fed) dalam pertemuan mendatang, atau revisi hawkish terhadap proyeksi suku bunga dalam Ringkasan Proyeksi yang direvisi bulan Juni. Dalam skenario ini, USD kemungkinan akan mengungguli pesaingnya dalam jangka pendek. Di sisi lain, USD mungkin kesulitan menemukan permintaan dan membantu EUR/USD naik jika survei menyoroti pengurangan signifikan dalam penggajian sektor swasta.
Eren Sengezer, Analis Utama Sesi Eropa di FXStreet, membagikan gambaran singkat tentang prospek teknis jangka pendek EUR/USD:
"Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik menuju 60 setelah menghabiskan minggu sebelumnya di bawah 50, mencerminkan penumpukan momentum bullish. Selain itu, EUR/USD ditutup di atas Simple Moving Average (SMA) 20-hari untuk pertama kalinya dalam dua minggu pada hari Selasa."
"Di sisi atas, 1,1500 (level statis, titik akhir dari tren naik Januari-April) berfungsi sebagai level resistance yang kuat sebelum 1,1575 (tinggi 21 April) dan 1,1670 (level statis dari Oktober 2021). Melihat ke selatan, support dapat ditemukan di 1,1200 (Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik), 1,1120 (SMA 50-hari) dan 1,1015-1,1000 (Fibonacci retracement 38,2%, level bulat)."
Dolar AS FAQs
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.