Emas Menguat Setelah RUU Trump Meningkatkan Ketidakpastian Pasar Obligasi

Harga emas naik hampir 1% pada hari Jumat karena kekhawatiran utang AS yang baru.
Pasar khawatir bahwa undang-undang belanja Presiden Trump akan membengkakkan utang AS lebih jauh lagi.
Emas mencatatkan kenaikan mingguan sekitar 4%, sepenuhnya pulih dari penurunan minggu sebelumnya.

Harga Emas (XAU/USD) memperpanjang kenaikan mingguan, diperdagangkan di dekat $3.330 pada saat berita ini ditulis pada hari Jumat, naik hampir 1% pada hari ini, didorong oleh faktor pendorong baru untuk logam mulia safe haven. Undang-undang belanja dari Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump telah disetujui oleh Dewan Perwakilan Rakyat pada hari Kamis dan kini menuju Senat. Para pedagang khawatir bahwa undang-undang belanja ini hanya akan menambah utang AS, sementara pendapatan dari tarif masih harus dilihat apakah cukup untuk membiayai semua pengeluaran.

Tempat terbaik untuk melacak kekhawatiran ini adalah imbal hasil acuan 30 tahun AS. Imbal hasil pada jatuh tempo tersebut melonjak menjadi 5,15% pada hari Kamis dari 4,64% di awal bulan Mei, tertinggi dalam lebih dari satu tahun sejak 5,18% yang terlihat pada akhir Desember 2023. Mengingat semua hal ini, penurunan peringkat kredit AS baru-baru ini dari lembaga Moody’s, dan sekarang undang-undang belanja ini, yang menambah $3,8 miliar ke utang AS, para pedagang dan pelaku pasar menuntut premi atau imbal hasil yang lebih tinggi sebelum mempertimbangkan untuk membeli obligasi utang AS, yang mendorong imbal hasil AS lebih tinggi, lapor Economic Times.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Korelasi Imbal Hasil vs. Emas Terputus

Imbal hasil pada obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun telah meningkat minggu ini, melampaui 4,5%. Di tahun-tahun sebelumnya, pergerakan seperti ini akan menjadi hambatan besar bagi Emas karena tidak membayar bunga, dengan harga bullion dan imbal hasil biasanya bergerak secara invers. Korelasi itu kini telah melemah, lapor Bloomberg.
"Emas kemungkinan akan tetap terikat dalam kisaran harga dalam waktu dekat," kata Justin Lin, seorang analis di Global X ETFs. "Namun, ketegangan geopolitik yang terus berlanjut dan kekhawatiran yang meningkat tentang prospek fiskal AS terus memberikan dukungan yang mendasari," lapor Bloomberg.
Exchange Traded Funds (ETFs) yang didukung emas di Tiongkok mengalami aliran masuk kembali seiring dengan rebound harga, menurut laporan dari China Securities Journal. Sekitar 20 ETF Emas yang terdaftar di bursa Tiongkok menerima aliran masuk sekitar 370 juta Yuan pada 21 Mei, kata laporan tersebut, lapor Bloomberg.
Jika output berlipat ganda sesuai rencana, Ghana berharap dapat meraup $12 miliar per tahun dari produksi Emas skala kecil. Ekspor Emas dari Ghana telah melonjak seiring dengan melonjaknya harga internasional, dan sebagian besar ekspansi itu berasal dari tambang kecil dan produksi artisanal. Tahun ini, pemerintah telah membentuk regulator untuk menangani semua pembelian dan penjualan Emas, berharap dapat meningkatkan cadangan mata uang asing dan mengekang perdagangan pasar gelap, lapor Reuters.

Analisis Teknis Harga Emas: Di Luar Kendali

Pasar utang AS memasuki perairan liar dari sini ke depan. Utang yang membengkak, bersama dengan ketidakpastian mengenai pendapatan dari tarif dan langkah-langkah lain yang tertunda untuk membiayai undang-undang belanja, menjadikan utang AS sebagai beban berat bagi pasar. Ini diterjemahkan menjadi imbal hasil yang lebih tinggi yang diminta agar investor diyakinkan untuk membeli utang yang diterbitkan, menciptakan ketidakpastian yang mendorong harga Emas lebih tinggi dan mungkin melihat lebih banyak ruang untuk bergerak.

Di sisi atas, resistance R1 di $3.333 adalah level pertama yang perlu diperhatikan karena sudah terlihat mendekati puncak di sesi perdagangan Eropa saat ini. Resistance R2 di $3.372 mengikuti tidak jauh di belakang dan dapat membuka jalan untuk kembali ke level angka bulat $3.400 dan berpotensi melanjutkan ke tertinggi baru sepanjang masa.

Di sisi lain, beberapa support yang tebal muncul jika harga Emas mengalami penurunan. Di sisi bawah, Pivot Point harian berada di $3.306, melindungi angka besar $3.300. Beberapa support perantara dapat berasal dari support S1 di $3.267. Lebih jauh di bawah, ada level pivot teknis di $3.245, yang kira-kira berkonvergensi dengan support S2 di $3.240.

XAU/USD: Grafik Harian

Emas FAQs

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.