USD: Minyak Akan Mengungguli FOMC – ING

Kombinasi meningkatnya risiko geopolitik dan harga minyak telah sementara mengembalikan daya tarik safe-haven untuk Dolar. Lonjakan USD kemarin kemungkinan diperburuk oleh beberapa tekanan posisi, dan dipicu oleh kenaikan harga minyak lainnya saat Israel meningkatkan serangannya di Teheran, dan spekulasi tentang keterlibatan AS dalam serangan tersebut meningkat. Jika spekulasi tersebut terbukti benar, risiko kenaikan untuk minyak dapat meningkat lebih lanjut, membuka ruang kenaikan baru untuk Dolar, catat analis Valas ING, Francesco Pesole.

FOMC akan mempertahankan suku bunga

"Sejauh mana dampak FX dari konflik Timur Tengah tetap sangat terkait dengan dampak harga minyak. Meskipun sulit untuk melawan premi risiko saat ini pada minyak mentah, harga yang lebih tinggi perlu didukung oleh bukti gangguan pasokan. Kurangnya hal itu akan berarti bahwa setiap rebound Dolar mungkin terbukti sementara seperti lonjakan harga minyak. Ini juga menambah lapisan ketidakpastian baru untuk FX, karena fluktuasi komoditas yang dipicu oleh geopolitik yang volatil memiliki dampak yang lebih besar daripada berita makro. Dampak terbatas dari penjualan ritel AS yang lemah kemarin adalah contoh yang tepat."

"Secara domestik, semua mata akan tertuju pada The Fed hari ini. FOMC hampir pasti akan mempertahankan suku bunga, dan fokus utama akan berada pada proyeksi dot plot yang baru. Kami memprakirakan mereka tidak berubah di 50bp pelonggaran untuk akhir tahun, tetapi risiko sangat condong ke arah revisi hawkish menjadi hanya 25bp. Kami berpikir lonjakan terbaru dalam harga minyak mungkin mengimbangi berita positif terbaru tentang inflasi, terutama karena The Fed tetap khawatir tentang kenaikan harga yang dipicu oleh tarif dalam beberapa bulan mendatang. Pesan keseluruhan hari ini seharusnya bersifat hawkish secara luas menurut kami, dengan kewaspadaan yang terus berlanjut terhadap rencana pelonggaran. Hal ini dapat membantu Dolar menemukan dukungan meskipun dorongan bullish dari peristiwa Timur Tengah mulai mereda."

"Perkembangan makro penting lainnya hari ini adalah rilis data TIC untuk bulan April. Kami memperkirakan bahwa penyesuaian dalam kepemilikan Treasury asing mungkin tidak terlalu dramatis pada bulan April, dan setidaknya beberapa bulan data setelah 'Hari Pembebasan' kemungkinan diperlukan untuk menilai sejauh mana rotasi dari aset AS."