Indonesia: Siklus Pelonggaran BI Tampaknya Masih Belum Selesai – UOB

Enrico Tanuwidjaja, Ekonom, dan Haris Handy dari UOB Group menilai keputusan Bank Indonesia (BI) baru-baru ini untuk menurunkan suku bunga acuan.

Kutipan utama 

“Bank Indonesia (BI) memangkas suku bunga acuan sebesar 25 bp ke rekor terendah 3,75% pada pertemuan kebijakan moneter (MPC) November 2020, yang sejalan dengan perkiraan kami untuk penurunan suku bunga pada Kuartal IV 2020 tetapi bertentangan dengan perkiraan konsensus. Akibatnya, Bank Indonesia (BI) menurunkan suku bunga Deposit Facility menjadi 3,00%, dan suku bunga Lending Facility menjadi 4,50%. BI menyatakan bahwa keputusan menurunkan suku bunga acuan BI 7-Day Reverse Repo ditopang oleh inflasi yang lebih rendah, menjaga stabilitas sektor eksternal yang tercermin dari stabilitas dan nilai tukar yang relatif terapresiasi terhadap dolar AS, serta kebutuhan yang berkelanjutan. untuk mendukung percepatan laju pemulihan ekonomi."

“Sikap kebijakan makroprudensial BI akan tetap akomodatif, sejalan dengan bauran kebijakan dan koordinasi yang mantap dengan kebijakan pemerintah yang mendukung proses dan kemajuan pemulihan ekonomi serta untuk memitigasi risiko di sektor keuangan akibat wabah COVID-19. BI tetap menitikberatkan pada pelonggaran kuantitatif melalui penyediaan likuiditas dan memastikan amplifikasi untuk mendorong pemulihan ekonomi, termasuk dukungan BI kepada Pemerintah dalam percepatan realisasi APBN 2020.”

“Kami tetap berpandangan bahwa BI dapat memangkas BI 7 Day Reverse Repo rate sebesar 25 bp lagi pada Kuartal I 2021 menjadi 3,50% karena pemulihan pertumbuhan masih belum pasti dan membutuhkan dukungan moneter lebih lanjut sementara pencairan fiskal tetap sedikit tertinggal dalam mendukung laju pemulihan ekonomi yang lebih luas. Namun, ini kemungkinan akan menjadi penurunan suku bunga terakhir untuk BI, membawa BI 7 Day Reverse Repo rate ke rekor terendah.”

“Jadi, secara seimbang, BI masih memiliki ruang untuk melakukan penurunan suku bunga akhir pada awal 2021 dan kami berpendapat bahwa pada 3,50% BI akan mencapai keseimbangan yang baik antara mendukung ekonomi riil dari sisi moneter sambil menjaga perbedaan imbal hasil yang cukup menarik bagi investor global. Selanjutnya, kami tetap mengharapkan BI akan menerapkan langkah-langkah pelonggaran lainnya dan dapat menerapkan lebih banyak langkah makroprudensial untuk memastikan likuiditas yang cukup.”